BRAMA - News - Weather - Elections - Business - Sports - Brama Press - Calendar - Classifieds



    Перша сторінка.    Погляд.    Поступ у Львові.    Поступ з краю.    Поступ у світі.    Економіка у Поступі.    Арт-Поступ.    Літературний Поступ.    Спорт-Поступ.    post-Поступ.    Пост-Faktum.   
КуПол: новини
  Цитата Поступу
Бог предвічний народився,
Прийшов днесь із небес,
Щоб спасти люд свій весь,
І утішився.
 
19 березня 2017 р.
   ·  на головну  · 1999-2002  · досье  · архів світлин  · форум
buy visitors

Купол
Львів
  13:22 23-03-2017 -   Збірна Львівщини привезла «золото» з чемпіонату України з плавання  
  13:14 23-03-2017 -   На час ремонту Личаківської заборонено паркування на вул. Некрасова  
  13:13 23-03-2017 -   38 дітей-пільговиків із Львівщини оздоровлять в Карпатах  
  11:18 23-03-2017 -   Змонтовано 80% контактної мережі по трамвайному маршруту № 8 до «Санта-Барбари  
  11:16 23-03-2017 -   У центрі Львова озброєний напад: пограбовано ювелірний магазин  
Україна
  13:23 23-03-2017 -   У центрі Києва стрілянина, є жертви  
  13:18 23-03-2017 -   З Балаклії і найближчих сіл евакуювали 19 тисяч жителів  
  12:18 23-03-2017 -   ЄБРР планує надати $30 млн на підтримку малого та середнього бізнесу в Україні  
  12:14 23-03-2017 -   Полторак про Балаклію: Обороноздатність України не підірвана  
  11:15 23-03-2017 -   В Україні з’явиться 40 заправок для електромобілів  
Світ
  13:27 23-03-2017 -   Астроном передбачив швидке отримання сигналу від інопланетян  
  12:12 23-03-2017 -   Brexit: ЄС запропонує Великобританії зону вільної торгівлі  
  11:7 23-03-2017 -   Шотландія відклала обговорення референдуму  
  11:6 23-03-2017 -   Австрія збільшує виплати мігрантам, які добровільно виїжджають  
  18:36 22-03-2017 -   Земля і Марс можуть зіткнутися - геофізики  



  ·  · 
 
Поступ 1999-2002 рр. у попередній версії

Економіка у Поступі  » 

___________________________________________________________________________

Віталій ЛОМАКОВИЧ: Інвестиційні фонди -- альтернатива депозитам
 
Віталій Ломакович
2001 року в Україні ухвалили Закон "Про інститути спільного інвестування", який мав би стимулювати розвиток фінансових ринків у державі. Щоправда, після кризи 1998 року, а також низки скандалів, пов'язаних із трастами, створеними ще на зорі української незалежності, довіра приватних інвесторів до таких інституцій є не надто високою. Однак інвестиційні фонди в Україні повільно (набагато повільніше, ніж на Заході чи в тій же Росії), але розвиваються. Про те, що таке інститути спільного інвестування, які переваги вони мають для інвесторів і які ризики такого способу розміщення коштів, "Поступу" розповів голова групи компаній "Оптіма" Віталій Ломакович.

-- Пане Віталію, що таке інститут спільного інвестування?

-- Відповідно до законодавства, інститути спільного інвестування -- це інвестиційні фонди, які залучають кошти (розміщають свої інвестсертифікати або акції серед фізичних та юридичних осіб), щоб отримати прибуток від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права, нерухомість та інші доходні активи. Керує цими інвестиційними фондами компанія з управління активами (КУА). До цієї категорії належить компанія "Оптіма-капітал", що входить до нашої групи.

-- Як компанія з управління активами розміщає сконцентровані в інвестфонді кошти?

-- Кожен інвестиційний фонд має свою інвестиційну декларацію, яку затверджує Державна комісія із цінних паперів. У ній чітко прописано, як КУА має поводитися з коштами фонду. Скажімо, певний відсоток цієї суми можна вкладати в акції емітентів певного рівня котування. Здебільшого йдеться про компанії першого рівня котування -- "блакитні фішки" (наприклад, "Укрнафта", "Укртелеком" тощо). Певний відсоток коштів фонду КУА може вкласти в облігаційний ринок, тобто ринок боргових зобов'язань. На визначену суму можна купити ощадні сертифікати чи вкласти кошти у вигідний проект. За недиверсифікованими фондами КУА навіть може надавати позики.

Як розподілятимуть кошти фонду, залежить від того, до якого виду належить сам фонд -- диверсифікованого чи недиверсифікованого. До диверсифікованого фонду, який вважають надійнішим та відповідно менш прибутковим, законодавство висуває більше вимог, ніж до недиверсифікованого. Наприклад, диверсифікований фонд не може інвестувати більше як 5% загальної вартості своїх активів у цінні папери одного емітента, у цінні папери органів місцевого самоврядування такий фонд не може вкласти понад 10% своїх активів. Власне за рахунок такого своєрідного "розпорошення" активів фонду й зменшується ризик втрати його коштів. Щоправда, водночас недиверсифіковані фонди забезпечують дещо нижчу доходність активів, ніж недиверсіфіковані фонди, що цілком логічно.

-- Чи є якісь обмеження щодо розміру коштів, якими може оперувати компанія з управління активами?

-- Розмір залучених коштів компанії безпосередньо залежить від власного капіталу, наприклад "Оптіма-капітал" може керувати активами на суму 100 млн грн.

Після реєстрації фонду КУА розміщає серед фізичних та юридичних осіб інвестиційні сертифікати фонду. Мінімальна вартість сертифіката для фізичних осіб одного з наших фондів -- 5 тис. грн, для юридичних: у одному фонді -- 20 тис. грн, у іншому -- 50 тис. грн. Розраховуючи вартість сертифікатів, ми керувалися досвідом сусідньої Росії, де такі інституції існують трохи довше, ніж в Україні.

-- Скільки фондів уже зареєструвала Ваша компанія?

-- У нас на сьогодні зареєстровано й вже працюють чотири фонди. Два з них диверсифіковані, два -- недиверсифіковані. Перші два фонди призначені, відповідно до законодавства, для фізичних осіб, решта -- для корпоративних клієнтів.

Ми переважно пояснюємо своїм клієнтам переваги та недоліки того чи іншого фонду з погляду співвідношення ризику та доходності, а вони вже самостійно вирішують, куди вкладати свої гроші.

-- На який дохід може розраховувати вкладник фонду?

-- Взагалі ми не можемо гарантувати нашим вкладникам конкретного рівня доходності, ми можемо її лише прогнозувати. Безумовно, дохід, який отримує вкладник інвестиційного фонду, має бути вищим, ніж, скажімо, дохід за банківськими депозитами.

Класичний фонд виплачує дохід після закінчення терміну своєї дії. Скажімо, фонд розрахований на два роки. Впродовж цього часу КУА активно оперує довіреними йому грошима. Ми постійно працюємо із цінними паперами, які є в портфелі фонду: продаємо, якщо потрібно продавати, і купуємо, коли це вигідно. І після того, як фонд закривають, вкладникам повертають їх кошти разом із заробленим для них КУА доходом. Також ж у нас є інтервальний фонд, який може виплачувати дохід за інвестсертифікатами щокварталу. До того ж він зобов'язується викуповувати в людей сертифікати, якщо вони того бажають, навіть до моменту завершення терміну своєї дії.

До речі, на Заході інвестиційні фонди створюють на довші періоди часу -- п'ять-десять років. Такий термін дозволяє інвестувати не лише в короткотермінові цінні папери на кшталт облігацій, а й у довготермінові проекти, які приносять більші прибутки. Однак для України це наразі неприйнятний варіант, оскільки людям важко звикнути до думки, що вони отримають дохід від своїх грошей аж за п'ять чи за десять років.

-- Яка гарантія того, що компанія з управління активами не зловживатиме довіреними їй коштами?

-- Законодавство, що регулює діяльність інститутів спільного інвестування, прописано так, що практично унеможливлює будь-які махінації з коштами вкладників. Функції управління інвестфондом та зберігання коштів фонду розділено між КУА та банком-зберігачем. До того ж банк-зберігач контролює всі виплати КУА, звіряючи запис КУА в платіжному дорученні під час переказу грошей із фонду з тим, що записано в його інвестиційній декларації. Якщо найменування платежу відрізняється від того, що написано в декларації, банк-зберігач має право, навіть зобов'язаний, заблокувати такий платіж. Після цього всі операції проходять через реєстратора. Також КУА зобов'язана проходити спеціалізований аудит, до того ж є відповідна звітність Держкомісії із цінних паперів. Тобто, я вважаю, що інтереси приватних інвесторів у цьому бізнесі достатньо захищено.

Навіть якщо КУА з тих чи інших причин збанкрутувала, банк-зберігач передає активи її фондів іншій такій же установі. Тобто активи не зникають з ліквідацією КУА, і інвестори нічого не втрачають.

Розмовляла Ірина СМЕРТИГА









» 
ІСД прицінюється до польських заводів
Маргарита МАРКО
 
Корпорація "Індустріальний союз Донбасу" розглядає можливість придбання польського трубного заводу Walcownia Rur Jednosc. "Зараз ми підбиваємо підсумки. Я не відкидаю, що за кілька тижнів ми зможемо надати оферту", -- зазначив представник ІСД в Польщі Костянтин Литвинов у коментарі аґентству Українські новини.

ІСД зацікавлена в придбанні заводу, оскільки сама випускає трубні заготовки. Завод може коштувати корпорації 70 млн євро, що, за словами Литвинова, є прийнятною ціною.
Детальніше>>
» 
Підпис у "цифрі"
 
Стрімкий розвиток інформаційних технологій щодня пропонує нам нові явища та терміни. Таким нововведенням є електронний цифровий підпис (ЕЦП). Нині цифровий підпис можна використовувати і в Україні, оскільки цьогоріч парламент нарешті ухвалив відповідний закон. Детальніше про особливості ЕЦП погодився розповісти "Поступу" реґіональний представник у Львові ЗАТ "Українські спеціальні комплекси адміністрування" Тарас Пахолок.

-- Пане Тарасе, що таке електронний цифровий підпис?
Детальніше>>
» 
Читайте газети перед обідом
Олександр ОЛІЙНИК, директор Інституту реформ
 
"Україна -- не Росія". Книжку саме під такою назвою написав (чи підписав) недавно Леонід Данилович. І як завжди, він не помилився. Бо, відкинувши різні політичні сентименти (праві-ліві), ми достеменно можемо стверджувати, що економіка Росії -- це зовсім інша річ, ніж економіка України. Яка насправді краща? Це справа смаку і кількості політичного адреналіну в крові. Водночас, дещо розуміючи в економіці, ми для себе вивели закономірність, яка, фактично, є досить популярною і мало хто її оспорює: те, що відбувається в економіці Росії, з великою часткою ймовірності через 2-3 роки присутнє й у нас, іноді швидше -- іноді пізніше. Найбільш яскравий приклад -- запровадження 13-відсоткової ставки оподаткування доходів фізичних осіб. І якщо продовжити пошук таких аналогій, їх набереться дуже багато. Добре це чи погано? Це -- об'єктивно. Це реальність, на яку повинні зважати ті, хто формує українську державну економічну політику, хто професійно займається економікою, хто серйозно займається бізнесом і його принаймні тактичним плануванням.
Детальніше>>
Зміст Поступу
Перша сторінка
  ·  Персона нон-грата 
  ·  Несподіваний штурм 
  ·  Автобуси беруть під контроль 
Погляд
  ·  Гра на випередження 
  ·  Тепло замість води 
  ·  Єврокомісія під загрозою 
Поступ у Львові
  ·  Спостереження за студентами 
  ·  Про тарифи -- після виборів 
  ·  Томограф запрацює до кінця року 
  ·  Чим підірвали "Просвіту" 
  ·  Медицина дає результати 
  ·  Право вибору доводиться вибивати 
  ·  ХРОНІКА 
Поступ з краю
  ·  Масові репресії проти студентів 
  ·  На Донеччині вибухнула лікарня 
  ·  Хто "козли" Януковича? 
  ·  Генпрокуратура про хворобу Ющенка 
  ·  Більшість не повернеться у парламент 
  ·  Кучма бавиться в "двовекторність" до кінця 
  ·  Кісінджер зустрівся з Ющенком 
  ·  Сівкович диктує умови "5 каналу" 
  ·  Силовий сценарій зберігається 
  ·  КРАЄВИД 
Поступ у світі
  ·  Принцип доміно 
  ·  Клінтон хоче очолити ООН 
  ·  Росія рятує Кіотський протокол 
  ·  Росіяни звикають до небезпеки 
  ·  Американці б'ють рекорди 
  ·  СВІТООГЛЯД 
Економіка у Поступі
  ·  Віталій ЛОМАКОВИЧ: Інвестиційні фонди -- альтернатива депозитам 
  ·  ІСД прицінюється до польських заводів 
  ·  Підпис у "цифрі" 
  ·  Читайте газети перед обідом 
Арт-Поступ
  ·  Чи повернув собі Дрогобич шанс сподіватися власного Ермітажу? 
  ·  Фестивальна "дія друга": вибачення 
  ·  Дворжаківська програма львівського квартету 
  ·  Мер Дрогобича Михайло ЛУЖЕЦЬКИЙ: Хтось зробив підставу 
Літературний Поступ
  ·  Діалогічна природа взаємин 
Спорт-Поступ
  ·  "Дніпро" перемагає "Брюгге" 
  ·  Початок першості в реґіоні 
  ·  Вища ліга поновлюється 
post-Поступ
  ·  Зупинити Сівковича! 
  ·  73-й шлях 
Пост-Faktum
  ·  Кінець ІQ-тесту 
  ·  Людство з'їдає планету 
  ·  Повернення Брєжнєвих 
  ·  Маркес проти піратів 
  ·  Громадське чищення зубів 
  ·  КАЛЕНДАР