Гривня спіткнулася
У 2002 році здоров'я національної валюти може дещо погіршитися
ПРОГНОЗИ
Тарас СМАКУЛА
Закінчення. Початок – стор. 1.
Необхідний для Нацбанку курс – це “курс з невеликою девальвацією” (в межах 5%). Він пояснив, що девальвація необхідна для того, щоби “корелювати між показниками інфляції й ефективного обмінного курсу для експортерів”.
Кому ж вірити?
Для невтаємничених пояснюємо: в Україні курс гривні залежить передусім від двох факторів – Нацбанку і сальдо зовнішньоторговельного балансу. Останній показник визначає об’єм надходження/відпливу валюти в країну (з країни). З листопада 2001 року сальдо зовнішньоторговельного балансу впало нижче за нуль і його негативне значення стало поступово збільшуватися (за жовтень-листопад 2001 року воно становило, за даними Держмитниці, 6,115 мільйона доларів).
На думку експертів, така тенденція (перевищення обсягами імпорту обсягів експорту) може зберегтися за найкращих обставин – до літа поточного року, за найгірших – до його кінця. Зумовлено це тим, що, з одного боку, українські експортери вичерпали позитив обвалу курсу гривні в 1998 році, а з іншого – на зниження обсягів експорту на початку 2002 року вплинуло падіння темпів промислового виробництва в світі. Додайте до цього низку антидемпінгових розслідувань, торговельні санкції з боку США, падіння світових промислових цін і т. п...
Стримати цей тиск цілком міг би Нацбанк. Нині в його руках є достатня кількість адміністративних важелів і валютних резервів (3,145 млрд. доларів станом на кінець грудня 2001 р.) для втримування курсу гривні “на рівні” або для його плавної девальвації. Але чи стане він це робити?!
Курс гривні не знижувався вже майже два роки, і цим явно не задоволені експортери, які мають сильне лобі у всіх гілках влади. Тому варіант із девальвацією цілком реальний. Питання полягає лише в тому, коли Нацбанк зважиться на такий крок – і за яким варіантм це станеться (за прогнозованим Віктором Ющенком – чи все-таки за сценарієм НБУ). Спочатку про перше питання. Насправді, різкої девальвації навряд чи варто чекати весною – до виборів курс обов’язково притримають, а вже потім – як Бог дасть.
Відносно другого питання, то в бюджеті середньорічний курс гривні закладений на рівні 5,6 USD/грн. Тобто до кінця року він може скласти і 6,0 USD /грн., однак враховуючи заяви представників Нацбанку про плавну 5% девальвацію, слід чекати курсу всього 5,4 USD/грн. Правда, для такого рівня національної валюти другий чинник, від якого залежить стабільність гривні, зовнішньоторговельне сальдо, мав би з негативного стати позитивним. Чого, як ми вже писали, потрібно чекати за найкращим варіантом – з літа цього року, за найгіршим – аж у кінці року.
Отже, питання про те, наскільки впаде цього року гривня, залишається відкритим. Зрозуміло одне: падіння не уникнути. А яким воно буде? Хотілося би вірити в помірний варіант, однак якщо негативні тенденції не вдасться подолати, треба бути готовими і до гіршого...
|
|
